【年终盘点】企业上市面临“冰火两重天” 2022年跨境电商十大IPO事件

(金砖跨境)2022年，跨境电商领域掀起了上市热潮。易点天下、子不语、大健云仓等纷纷上市，赛维时代、致欧科技、三态股份、绿联科技等IPO纷纷过会，思亿欧也递交了IPO招股书。此外，洋葱集团退市、燕文物流撤回IPO申请等事件也有发生。对此，据金砖跨境对2022年跨境电商IPO（含上市、过会、受理、问询、过会未上市、递交招股书等阶段）事件进行盘点。

事件一：绿联科技创业板IPO过会

6月8日，深交所披露的信息显示，深圳市绿联科技股份有限公司的创业板 IPO 申请获得受理，保荐机构和主承销商为华泰联合证券。创业板上市委员会2023年第1次审议会议于2023年1月6日召开，审议结果显示：深圳市绿联科技股份有限公司（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

2019年至2021年、以及2022年上半年，绿联科技境外收入在主营业务收入的占比分别为43.49%、47.38%、46.09%以及46.67%。其中，2019年至2021年、以及2022年上半年，亚马逊平台的主营收入占比分别为31.39%、35.83%、33.41%以及32.58%，为最核心的销售平台。

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事件二：赛维时代创业板IPO过会

6月17日，跨境电商企业赛维时代通过创业板审议，正式过会。据悉，赛维时代本次IPO拟募资6.22亿元，保荐机构为东方承销。2020年12月18日，赛维时代首次递交招股说明书，随后却因财务数据更新等原因两度被中止，并接受四轮问询，上市过程呈现一波三折。招股书显示，2019年-2021年，赛维时代实现营业收入分别为28.79亿元、52.53亿元、55.65亿元，对应净利润分别为5410.8万元、4.51亿元、3.48亿元。

对此，金砖跨境电子商务研究中心B2B与跨境电商部主任、高级分析师张周平表示，赛维时代三年来，在亚马逊平台上的比例不降反升，在单一平台上比例过高，过度依赖亚马逊给公司未来发展带来了较大的潜在风险。从去年开始，亚马逊对于中国品牌正在不断加强监管措施，“封店潮”震惊整个跨境电商业界，也给包括有棵树、泽宝等在内的大卖家带来了较大的影响，赛维时代虽然未在此次“封号潮”中受到影响，但由于其旗下拥有数十个品牌，后续仍然存在受到冲击的可能性。

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事件三：致欧科技创业板IPO过会

7月20日，深交所创业板上市委2022年第41次审议会议结果显示，致欧家居科技股份有限公司首发上会通过，成为继赛维之后今年第二个IPO过会的跨境电商企业。而致欧科技在上市前夕却遭遇业绩暴跌，2021年净利降超三成，同时还存在研发薄弱、亚马逊依赖度高等问题。

张周平表示，2021年开始，亚马逊平台加强监管措施，致欧科技收入主要来源于亚马逊，近八成的收入在单一平台上存在一定的发展隐患。但致欧目前也构筑了包括：一是打造了自有品牌，以良好的产品用户体验打造了品牌影响力；二是供应链优势，多年来不断建设和优化供应链体系，已具备快速响应的柔性供应链管理能力的护城河。

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事件四：易点天下深交所上市

8月19日，国际化营销服务商“易点天下”在深圳证券交易所创业板上市。易点天下本次发行7550.1745万股，发行价为18.18元，募资13.73亿元；开盘价为28.01元，较发行价上涨54%；截至目前，公司市值超百亿。

据悉，易点天下本次上市的募资总额约为13.73亿元，扣除发行费用1.75亿元（不含增值税）后，预计募资净额为11.98亿元，未超过招股书中拟定的12.42亿元。上市后，易点天下的总股本约为4.72亿股。按发行价计算，易点天下的总市值约为85.79亿元。

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事件五：大健云仓纳斯达克上市 

美东时间2022年8月18日，大健云仓（GigaCloud Technology lnc）正式登陆美国纳斯达克交易所，股票代码：GCT。公司首次公开发行及采用超额配售选择权总共338万股A类普通股，每股定价12.25美元，募资金额约4100万美元。

张周平表示，大健云仓在2019年至2021年的三年时间里，营收均实现了不同程度的增长。特别是在2020年表现尤为突出，营收2.75亿美元增速则达到了125.26%。而这一强劲的增长势头在2021年却未能得以延续，2021年大健云仓虽也实现了营收的增长，也有50.34%的增速，但相比2020年的增速则下降了74.92%。而这一数据在2022年一季度表现的更是不尽如意，该季度营收同比增速仅为18.94%。

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事件六：子不语登陆港交所IPO

11月11日，跨境电商鞋服卖家“子不语”正式登陆港交所IPO，成为“中国跨境鞋服第一股”。以发行价计算，子不语此次募资净额为2亿港元。招股书显示，2019年至2021年，子不语分别实现营收14.29亿元、18.98亿元、23.47亿元；同期，其利润分别为8110万元、1.14亿元、2亿元，营收及利润增长均较为稳定。2022年上半年，其营收12.78亿元，同比增长16.06%；利润仅6130万元，同比下降46.3%。

“子不语在2019年至2021年三年时间里，营收均实现了不同程度的增长。在近三年的业绩中，2020年营收超18亿增速达32.83%表现最佳，而这一增长势头在2021年未能得以延续，这年虽实现23.66%增速，但相比上一年增速下降9.17%。而这一数据在今年上半年表现的更是不尽如意，营收同比增速仅16.07%。净利润方面，2021年净利润超2亿元达近年来高峰，同比增长达76.32%，而上半年净利润同比下滑46.3%，近乎“腰斩”。尽管子不语近三年的营收与净利均实现了稳定增长，但增速却不尽如人意。而今年以来受国际宏观经济下行、海外核心消费市场受挫、亚马逊平台销售退货率上升等因素影响，导致了子不语收入增长率放缓。”张周平表示。

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事件七：三态股份创业板IPO过会

12月1日，因发行人已完成财务资料更新，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》第六十六条的相关规定，深交所恢复深圳市三态电子商务股份有限公司发行上市审核。据悉，2022年9月30日，三态股份因IPO申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提交，根据《深圳证券交易所创业板股票发行上市审核规则》的相关规定，深交所中止三态股份发行上市审核。

作为出口跨境电商零售及出口跨境物流企业，三态股份此次拟募资8.03亿元，除了2.5亿元用于补流，还有2.4亿元投向跨境电商系统智能化升级项目，以及3.13亿元投向仓储智能化升级及服务体系建设项目。

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事件八：力盟科技再度递表港交所

12月15日，力盟科技集团有限公司(简称“力盟科技”)向港交所主板递交上市申请，广发融资（香港）为独家保荐人。而此时，距离力盟科技首次赴港招股书失效刚刚过去不到一个月。据悉，该公司曾于今年5月20日首次递表港交所。

招股书显示，2019年至2021年力盟科技营业收入分别为953.1万美元、1168.6万美元、1434.6万美元，同比增长22.6%、22.8%，年复合增长率为22.69%；净利润分别为520.4万美元、589.1万美元、577.5万美元，同比增长19.5%、19.0%；毛利率分别为89.7%、87.5%、84.8%，同比下降2.2%、2.7%。

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事件九：思亿欧拟赴北交所上市

12月28日，北交所披露了杭州思亿欧网络科技股份有限公司招股说明书(申报稿)。据悉，思亿欧本次拟公开发行股票不低于1,000,000股且不超过11,428,561股，保荐机构为浙商证券。招股书显示，思亿欧三年营收总计4.27亿元，利润总额超5000万元。

2019-2022上半年，思亿欧实现营业收入分别为1.27亿元、1.39亿元、1.61亿元和0.95亿元；净利润分别为1088.15万元、2041.25万元、2196.07万元、1124.15万元；实现归属于母公司股东的净利润分别为1080.55万元、2035.45万元、2199.9万元和1124.15万元。

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事件十：燕文物流上会前夕撤回IPO申请

12月，证监会发布公告称，因北京燕文物流股份有限公司已向证监会申请撤回申报材料，决定取消第十八届发审委2023年第9次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。据了解，燕文物流原拟于深交所主板上市，发行股票的数量为不超过2,000万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%。

这是燕文物流第二次冲击IPO，此前曾瞄准创业板。2020年9月，燕文物流与中信证券签署上市辅导协议，拟赴创业板上市，并向北京证监局报送了辅导备案登记材料。至2021年6月，中信证券向北京证监局报送相关辅导工作总结报告。不过，燕文物流此后转战主板。2021年7月，该公司完成了招股书预披露，拟赴深市主板上市。

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据金砖跨境企业库显示，当前，跨境电商产业链中的玩家包括：（一）出口跨境电商类：1）平台类：阿里巴巴国际站、亚马逊全球开店、eBay、全球速卖通、Wish、Walmart、Shopee、Lazada、TikTok、Allegro、大龙网、大健云仓、敦煌网、MercadoLibre、Joom、联络互动、Temu；2）卖家类：SHEIN、安克创新、patpat、泽宝、棒谷、有棵树、跨境通、通拓、赛维、兰亭集势、子不语、三态股份、傲基、致欧科技、易佰网络、吉宏股份、华宝新能、绿联科技等；

（二）进口跨境电商类：天猫国际、京东国际、考拉海购、洋码头、洋葱集团、蜜芽、宝贝格子、55海淘、亚马逊海外购、海拍客、KK集团、海带、识季、笨土豆等；

（三）跨境电商服务商类：1）跨境支付类：蚂蚁国际、腾讯跨境金融、连连国际、银联电子支付、PingPong、派安盈、富友支付、贝宝、拉卡拉、空中云汇、京东支付、通联支付、易宝支付、钱宝科技、快钱支付、苏宁易支付、寻汇、钱海、珊瑚跨境等；2）跨境物流类：纵腾集团、递四方、燕文物流、佳成国际、至美通、运去哪、环世物流、出口易、芒果海外仓、海管家、无忧达、飞盒跨境等；3）跨境SaaS类：领星、店匠、易仓科技、小满科技、积加、店小秘、爱客科技、马帮ERP、船长BI、擎天全税通、客优云、稻米云等。

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