阿里产业电商Q4三年增速首次负增长 云计算增速下滑 入局ChatGPT能否拉动？

(金砖跨境)2月23日，阿里巴巴（NYSE: BABA；HKEX: 9988）发布了截至2022年12月31日的2023财年第三季度财报（即自然年2022年Q4）。公司该季度营收2477.6亿元，净利润457.46亿元。其中，产业电商营收增速三年来首次负增长，海外零售增速强劲，云计算增速持续下滑。

一、产业电商营收增速三年首次负增长

财报显示，2022年Q4阿里B2B业务（含中国商业批发1688和国际商业批发阿里国际站）共计实现营收90.42亿元，同比下降0.3%。其中，来自于中国商业批发业务1688的营收为人民币42.21亿元（约合6.12亿美元），与上年同期的42.31亿元相比基本持平。来自国际商业批发业务的营收为48.21亿元（约合6.99亿美元），与上年同期的48.43亿元相比基本持平。

据悉，以出口为主的阿里国际站和国内业务1688于2007年组成B2B公司在香港上市，2012年因收入增速下滑，独立公司退市。1688过去是淘宝的货品源头，退市后最大的增长来自淘宝中小卖家，但电商行业竞争激烈，阿里零售电商的份额从10前年的90%已下降到只有一半。增长空间转移，作为源头货品最集中的线上批发平台，1688也需要找到它的下一个方向。

日前，1688完成了一系列组织和业务调整，其中原1688商贸发展中心和产地发展中心合并为1688商家发展中心，由原商贸发展中心总经理王强负责；此外，新成立分销供应链团队，服务各类新兴电商卖家。

金砖跨境电子商务研究中心B2B与跨境电商部高级分析师张周平表示，自三季度营收下降6.67亿元后，该季度营收仍持续保持下降，营收下降了1.76亿元。在营收增速上，该季度营收增速-0.3%创新了近三年来新低，同比下降19.8个百分点，环比下降3.7个百分点。业务分布上，出口B2B平台阿里国际站营收与国内批发平台1688均略微下降。

近年来，疫情影响给我国产业经济带来增长压力，在市场相对增长乏力中，产业电商展现出抵御不确定性的抗风险能力。从公司业绩来看，虽营收增速三年首次负增长，但大都仍在以相对稳健的方式增长。当前，产业电商主要上市公司包括：国联股份、上海钢联、冠福股份、卓尔智联、生意宝、硬蛋创新、慧聪集团、摩贝、卓创资讯、汇通达、焦点科技等。

二、海外电商业务增速强劲 但仍未盈利

本季度，阿里巴巴海外电商业务快速增长。其中，来自国际商业零售业务的营收为146.44亿元（约合21.23亿美元），较上年同期的116.06亿元增长26%。据悉，阿里巴巴集团的国际零售商业业务，主要包括Lazada、速卖通、Trendyol和Daraz。财报显示，来自Lazada、速卖通、Trendyol和Daraz的整体订单同比增长3%，主要是由Trendyol强劲的订单增长所驱动。

本季度，速卖通订单跌幅较过去数季度有所收窄。通过与菜鸟合作加强跨境配送能力，速卖通持续提升消费者体验。其重点国家的跨境配送交付时间得到显著改善。加大国际物流能力建设，是支撑阿里海外电商业务发展的重要策略。财报显示，本季度，菜鸟新增5个国际分拣中心，目前，菜鸟在全球的海外分拣中心已达到15个。

四季度，Lazada在东南亚的订单增长正在恢复，实现同比小幅回升。Lazada通过提供更多增值服务来持续 提高变现率；以及提升运营效率。本季度，Lazada 每单亏损较去年同期持续改善。 该季度，Trendyol订单同比增长强劲，主要受惠于其本地生活服务业务迅速增长，以及电商业务之强劲增长。

从“出海”时间来看，阿里巴巴有先发优势。前些年，Lazada还是东南亚的电商老大。但是，2019年之后，Shopee增长迅猛，店铺数量开始超过Lazada，现在Shopee已成为排名第一的电商，占据着最大的市场份额，此外，Tiktok等新秀的崛起，也在分食着海外市场的蛋糕。

在欧美市场，亚马逊、eBay等电商占有优势，此外，以Shopify、Shein为代表的独立站也正在以其品牌调性，吸引一批欧美消费者。欧美人对独立站包容度极高，他们愿意花费更高的价钱去支持小众品牌，这就为阿里巴巴在欧美市场平添了许多竞争对手。

张周平说道，四季度阿里跨境电商板块海外零售业务（含Lazada、速卖通、Trendyol及Daraz）营收146.44亿元 同比增长26%。海外零售收入再次超百亿元，自二季度营收跌破百亿以来，该成绩也是2年多来第6个季度收入过百亿。增速上，四季度实现增速26%，自2022年开始，该业务板块的同比增长率就呈现了“断崖式”下降，本季度增速首次突破两位数增长。

受双11、世界杯、黑色星期五等多重海外消费旺季叠加的带动，本季度，Lazada、速卖通、Trendyol和Daraz订单同比增长3%。其中，土耳其电商平台Trendyol的订单持续增长，东南亚电商平台Lazada的每笔订单亏损较去年同期改善。本季度，速卖通订单跌幅较过去数季度有所收窄。通过与菜鸟合作加强跨境配送能力，速卖通持续提升消费者体验。其重点国家的跨境配送交付时间得到显著改善。

三、阿里云增速仍滑坡 ChatGPT或带来新机遇

财报显示，四季度，阿里云业务收入201.79亿元，同比增长3%。非互联网行业的收入增长主要由金融服务、教育及汽车行业的稳健收入增长所驱动，部分被公共服务行业收入减少所抵销。来自互联网客户的收入同比减少4%，主要来自一个头部互联网客户逐渐停止于其国际业务使用我们的海外云服务，部分被来自中国互联网行业其他客户的需求增长所抵销。

阿里云也已经与国际化战略结合，继续加码海外市场，并开始在日本运营第三个数据中心，支持当地客户不断增长的需求。2022年，阿里云在海外市场累计新增6座数据中心，分别位于沙特、德国、泰国、韩国和日本。过去三年，阿里云在海外市场营收增长超过10倍。

当前，华为云、腾讯云、百度云争相入局，在政企大客户领域甚至到了贴身肉搏的地步。阿里云显然感受到了压力，2022年自然年第二、第三、第四季度，云计算业务收入同比增速分别为10%、4%、3%。其间，阿里云开始重点发力此前并不擅长的政企市场，也完成了新一轮组织架构调整，想要将更多服务团队下沉到行业和区域。

此外，阿里云也关注到类似ChatGPT新需求的出现，公司已经投入了类ChatGPT产品的研发。在2022年的云栖大会上，阿里云推出了AI大模型开源社区“魔搭”Model Scope，基于云的基础设施提供“模型即服务”，提供众多预训练基础模型

据悉，中国商业为阿里巴巴带来的收入占比依然在七成左右，从目前国内电商零售进入存量竞争来看，在未来一段时间，阿里巴巴国内零售业务基本盘还是以“稳”为主，如果需要持续增长，还需要看现在营收不足三成的海外业务、云计算业务的表现。

四季度，阿里云业务（含阿里云和钉钉）营收201.79亿元，同比增长3%。自2022年开始，营收在三季度首次突破200亿元外，该季度再次实现突破。在营收增速上，3%的同比增速是自2020年以来季度增速最慢，并呈现出逐季下降的势头。同比去年同期20%的增速下降17个百分点，环比上季度4%的增速也下降1个百分点。

云计算是阿里巴巴面向未来的核心战略之一。同时，阿里云也是阿里全面扎根实体经济、服务数实融合的基本支撑。当前我国云计算行业增势迅猛，传统企业在数字化的过程中对上云的需求极大，除阿里云外，云计算领域主要玩家还包括：亚马逊云、微软云、谷歌云等海外厂商，以及京东云、腾讯云、华为云、百度智能云等国内云计算厂商，这些厂商都将与阿里云一起去争夺更多的潜在市场与客户。”张周平表示。

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