【电商快评】 阿里财报解读：海外业务持续高增长 半托管模式成增长新引擎

(金砖跨境)一、事件背景

5月14日晚，阿里巴巴（NYSE：BABA；HKEX：9988）发布了截至2024年3月31日的2024财年第四财季财报（即自然年2024年Q1）。财报显示，阿里巴巴集团本季度收入2218.74亿元，同比增长7%。

海外业务方面，本季度，阿里国际数字商业的收入同比增长45%，达到274.48亿元，连续7个季度超出市场预期。这也是自今年1月份速卖通正式上线“半托管”业务后发布的首份财报。

财报显示，阿里海外电商强劲的业绩主要由跨境业务增长驱动，尤其是速卖通平台的Choice业务。速卖通本季度继续实现强劲的订单同比增长，与菜鸟在跨境物流上的协同效应进一步加强了竞争力，跨境包裹5日及10日配送妥投率均同比翻倍。2024年4月，Choice占速卖通整体订单的约70%。阿里财报显示，将在跨境电商上投入更多资源，重申价格力及向全球消费者及时交货的客户价值主张。对此，“一带一路”TOP10影响力社会智库金砖跨境电子商务研究中心发布《电商快评》给予解读。

二、专家点评

观点一：半托管模式助力速卖通业绩高增长

2023年8月，速卖通率先在业内推出半托管，经过半年的试运行，半托管服务于今年1月全面上线，从定邀制改为所有商家皆可申请加入，并享受物流补贴和专属流量。且开年以来，速卖通连续发公告加码半托管，公布了包括佣金减免、准时发货补贴、免仓库费用等一系列福利。

金砖跨境电子商务研究中心特约研究员、天使投资人、知名互联网专家郭涛表示，速卖通的半托管模式是一种服务，它为商家提供了一定程度的运营支持，同时允许商家保留一定的自主权。这种模式对于订单增长的贡献可以从几个方面来理解。

首先，它降低了商家的运营门槛，尤其是对于那些缺乏电商经验的商家来说，速卖通提供的物流、支付、客户服务等支持可以快速帮助他们启动和扩展业务。这种模式可能还吸引了更多寻求低风险、高效率电商解决方案的新商家加入速卖通平台，郭涛说道。

金砖跨境电子商务研究中心特约研究员、联英跨境CEO汤九两表示，从订单的大量增长来看，速卖通的半托管模式，从用户体验的角度，有比较大的增强，产品品类的增加、高效的物流和优质服务让阿里速卖通平台过往积累的流量，有了落地转化的机会。

金砖跨境电子商务研究中心特约研究员王与剑表示，阿里国际数字商业亮眼的表现，表示阿里出海差异化打法获得了巨大成功。速卖通作为阿里早期孵化的B2C跨境电商平台，拥有大量的第三方卖家和丰富的商品。在半托管模式下，卖家可以掌握选品和定价权，同时平台提供的物流及售后服务，可以保证更好的消费体验。这样既能保证卖家的自主权，又能提高服务能力，带来更好的消费流量。

“中国跨境电商50人论坛”副秘书长、金砖跨境电子商务研究中心主任曹磊表示，半托管模式有效的提升了用户体验，使得消费者在速卖通平台上购物更加便捷、放心。这些优势共同推动了速卖通订单量的持续强劲增长。

速卖通作为阿里国际旗下的重要业务板块，其业绩的增长对阿里国际的整体业绩产生了显著的拉动作用。随着速卖通业绩的不断飙升，阿里国际在跨境电商领域的市场份额和影响力也得到了进一步提升。这不仅增强了阿里国际的竞争力，也为其未来的发展奠定了坚实的基础，曹磊说道。

观点二：高增长后持续井喷 速卖通重点市场投入加大

持续高增长的同时，速卖通也加大了在重点国家的投入，以继续提升用户体验、扩大消费者覆盖人群和强化市场地位。公开资料显示，近期，速卖通成为欧洲杯首个电商赞助商，汤唯成为速卖通韩国的最新代言人，沙特著名球星Salem Al-Dawsari（萨勒姆·达瓦萨里）和Feras Al Brikan（菲拉斯·布赖坎）则成为速卖通AliExpress中东代言人。

在供给侧，速卖通今年也动作频频，以助力商家生意增长。在全托管之后，今年1月，速卖通正式上线半托管服务。最新数据显示，速卖通半托管步入高速增长轨道，仅1个月就有2万多商家订单增长超过100%。这一势头还在持续，速卖通商家纷纷扩仓扩建应对爆单。

曹磊表示，速卖通在重点市场加大了投入，提高物流效率和服务质量。这些措施有助于提升速卖通在跨境电商市场的竞争力，并进一步扩大其市场份额。

郭涛表示，对于商家而言，速卖通的半托管模式提供了一种相对低成本、高效率的方式来测试和拓展国际市场。商家可以利用速卖通和菜鸟的全球物流网络和本地化服务，而无需自己建立复杂的国际运营体系。

汤九两表示，半托管模式让商家拥有了更多的主动权和参与权，不再只是作为供货方让出大量的零售利润，而是具备了自己定价和运营的权利，这样的商家就可以借助半托管模式拓展自己的销售渠道，以此来获得不同平台的各类型用户和市场，并进行更加精准性的备货。

从数据上看，速卖通半托管模式已经取得了显著的效果。越来越多的卖家选择加入该模式，并且实现了订单量的快速增长。然而，想要在速卖通半托管模式下获得成功并不容易。卖家需要具备良好的信誉、优质的产品和服务以及有效的营销策略。同时，还需要不断关注市场趋势和消费者需求的变化，及时调整自己的经营策略和产品定位。只有这样，才能在激烈的竞争中脱颖而出并取得长期的成功，曹磊说道。

观点三：本土化策略为竞争关键 “半托管”将成跨境新旋风 

除速卖通外，阿里国际站、TEMU等在内的多个跨境电商平台都在积极布局半托管业务。阿里国际站在今年初推出了首个跨境B2B半托管服务，并在广州、深圳、青岛、义乌、成都等重点产业带举办了招商会。在这些招商会上，不少商家现场直接签约入驻，其中义乌招商会现场的意向签约率高达80%。

半托管模式下，卖家既能够把握商品的定价权、运营权，又能够把控销售效果和提升用户体验，所以阿里国际数字商业亮眼的表现，是阿里出海差异化的结果，可以预计，继速卖通、国际站、TEMU等平台之后，会有越来越多的跨境电商平台开始大规模投入半托管模式，王与剑认为。

郭涛认为，随着越来越多的公司加入出海行列，国内跨境电商平台之间的竞争确实变得更加激烈。阿里巴巴的出海业务可能会继续发展其全球化战略，通过并购、合作伙伴关系和本地化服务来扩大市场份额。同时，阿里可能会进一步加强其供应链能力，以满足不同市场的需求。在竞争日益激烈的环境中，阿里还需要不断创新其商业模式和技术应用，以保持其在全球电商领域的领先地位。

汤九两认为，以一带一路沿岸国家、中东、东南亚、南美等地区为核心的新兴贸易区正在产生新的机会。阿里在这些地区布局的垂直化本土电商平台就是很好的探索。低价不是唯一的出路，好价格与好服务才是。这意味着阿里需要持续提升用户购物体验、提供更丰富优质的商品供给，打造新的电商奇迹。