【财务分析】2023年跨境电商上市公司财报PK 谁是“盈利王”？
(金砖跨境)2023年，跨境电商已经成为我国外贸新业态。随着全球经济的持续复苏、人工智能技术的加持等，跨境电商领域正迎来向好发展态势。近日，亚马逊、ebay、安克创新等20家跨境电商上市公司陆续发布2023年度财报，从这些业绩中反映了哪些“信号”。
跨境电商定义：狭义指跨境零售电商，分属于不同关境的交易主体，借助互联网达成交易、支付结算，并通过跨境物流将商品送达消费者手中的交易过程，包括：9610、1210、1239等海关监管代码模式。广义金砖跨境定义为电子商务在进出口贸易及零售中的应用，包括：进出口跨境电商、跨境电商（B2B、B2C、C2C）以及9710、9810等海关监管代码和相关建站、SAAS、供应链、物流、海外仓、支付、金融等服务。
从数据图表来看，2023年20家跨境电商上市公司总营收43135.39亿元，与2022年14家跨境电商上市公司总营收38488.34亿元，同比增长12.07%。净利润方面，2023年总利润达2400.91亿元，2022年总亏损达312.18亿元，净利润同比增长869.08%。
一、总营收43135.39亿元 同比增长12.07%
随着全球化的深入发展，跨境电商逐渐成为全球贸易的重要组成部分。2023年，不少跨境电商企业仍面临内卷加剧、成本上涨等问题，企业仍处于业务调整之中。
（一）平台类：亚马逊营收规模遥遥领先
亚马逊2023年营收为5747.85亿美元，较上年同期的5139.83亿美元增长12%；其中，亚马逊2023年北美部门收入为3528亿美元，较上同期增长12%；国际部分收入为1312亿美元，较上年同期增长11%；亚马逊2023年AWS部分收入为908亿美元，较上年同期增长13%。
其余三家营收分别为：eBay 2023全年收入为101亿美元，同比增长3%；wish公司收入为2.87亿美元，同比下降50%。联络互动实现营业收入115.46亿元，同比下降8.14%。
“中国跨境电商50人论坛”副秘书长、金砖跨境电子商务研究中心主任曹磊表示，四家跨境电商平台类上市公司中，2023年营收上亚马逊以超5千亿美元的营收规模遥遥领先，其次为eBay、联络互动、Wish。2023年eBay营收101亿美元，虽然这一数字与亚马逊相比相去甚远，但在跨境电商平台中，eBay的营收规模仍然较大，相比而言Wish和联络互动的营收规模相对较小。
在营收增速上，总体呈现“二正二负”。其中，亚马逊增长了11.83%，是四家平台类公司中唯一实现两位数增长率的公司。亚马逊在2023年的强劲表现主要得益于其多方面的业务增长，其中，广告业务增长尤为显著。此外，亚马逊的出色表现也得益于其全年不遗余力的开源节流。2023年年初，亚马逊就启动了史上最大规模的裁员计划，一次性裁掉了1.8万名员工。此外，Wish营收增长率下降近五成，下降幅度较大表现并不理想，曹磊说道。
（二）卖家及服务商类：安克创新继续领跑 营收增长率整体“十正六负”
在跨境卖家类公司里，安克创新2023年营收175.07亿元，同比增长22.85%。赛维时代营收65.64亿元，同比增长33.70%。三态股份2023年营业收入约17.01亿元，同比增加7.08%。致欧科技2023年公司实现营业收入60.74亿元，同比增长11.34%。华凯易佰2023年公司营业收入约65.18亿元，同比增加47.56%。
跨境通营业收入约66.16亿元，同比减少8.8%。华鼎股份2023年公司营业收入约87.18亿元，同比增加19.86%。星徽股份2023年公司实现营业总收入16.26亿元，同比下降30.85%。子不语截至2023年12月31日止年度，该集团的收入约为人民币3000.3百万元。有棵树2023年公司营业收入约4.64亿元，同比减少40.01%。兰亭集势2023年全年总收入同比增长25.0%至6.294亿美元。
在服务商类公司方面，易点天下2023年公司营业收入约21.43亿元，同比减少7.04%。大健云仓总收入为7.038亿美元，比2022年全年的4.901亿美元增长43.6%。力盟科技收入2150.4万美元，同比增加30.89%。乐舱物流2023年实现收入12.38亿元，同比减少73.1%。
曹磊表示，除平台类企业外，剩余16家跨境电商卖家以及跨境电商服务商类上市公司中，2023年营收方面，安克创新营收规模排名第一，也是唯一一家营收规模达三位数的企业。排名二、三位的分别是华鼎股份和跨境通。安克创新超175亿元的业绩跟有棵树4亿多和力盟科技仅1亿多的规模形成了一定的反差。
在增长率方面，实现了“十正六负”，泛远国际增长率保持领先，其次是华凯易佰、大健云仓。乐舱物流、有棵树、星徽股份、跨境通、易点天下、子不语六家公司均实现了不同程度的下降，最高幅度是乐舱物流下降超七成。跨境物流服务的收入主要受服务量和每TEU平均价格两个变量影响。随着疫情的影响减弱,自2022年底以来,全球跨境物流服务运价下降。乐舱物流的高增长也开始见顶。
二、总利润达2400.91亿元 同比增长869.08%
（一）跨境平台类：净利润实现“二正二负”
亚马逊2023年净利为304亿美元，上年同期的净亏损为27亿美元。eBay 非GAAP持续经营净利润为23亿美元，或摊薄后每股收益4.24美元。wish净亏损3.17亿，同比增长17.45%。联络互动实现净利润-6.29亿元，同比增长34.10%。
净利润方面，实现了“二正二负”。2023年，亚马逊实现了304.3亿美元的利润规模，增长率更是达1217.74%。亚马逊的业绩增长主要得益于其广告业务、电商业务以及AWS云服务等核心业务的强劲表现。此外，亚马逊在提升客户体验、降低运营成本等方面的努力也为其业绩增长提供了有力支持。eBay相比亚马逊来说虽利润规模较小，但与其他两家利润亏损来说，其净利润增速实现了三位数正增长。Wish 2023年的亏损在缩窄，亏损状态出现改变得益于成本支出的减少，以及一系列降本增效的举措。但Wish从2017年以来，净利润均为负，已连续亏损七年，曹磊说道。
（二）跨境卖家及电商服务商类：各家利润规模参差不齐
2023年，安克创新实现归母净利润16.15亿元，同比增长41.22%；赛维时代净利润为3.36亿元，同比增长81.62%；三态股份归属于上市公司股东的净利润约1.24亿元，同比减少12.12%；致欧科技归属于上市公司股东的净利润为4.13亿元，同比增长65.08%；华凯易佰归属于上市公司股东的净利润约3.32亿元，同比增加53.08%。
跨境通归属于上市公司股东的净利润亏损约969万元；华鼎股份归属上市公司股东的净利润同比减少63.26%;星徽股份归母净利润亏损7609.25万元;子不语净利润为-2.66亿元，同比下滑340.11%；有棵树归属于上市公司股东的净利润亏损约4.85亿元；兰亭集势净亏损6900万元,同比增长83.05%。
服务商类，2023年，易点天下净利润约2.17亿元，同比减少17.2%；大健云仓净利润为9410万美元，比2022年全年的2400万美元增长292.1%；力盟科技年内利润718.5万美元，同比增加30.78%；乐舱物流净利润2700万元，同比增长6.14%。
净利润方面，16家跨境电商上市公司净利润呈现“十一正五负”，各家利润规模参差不齐，安克创新利润规模领跑，一家利润规模远超其余各家。2023年，有棵树净利润表现最差，出现了4.85亿元的亏损。此外，子不语亏损2.66亿元，星徽股份和兰亭集势的亏损规模均在千万级别。2023年，有棵树亏损原因除了受到历史债务、资金压力和商誉减值等影响，还有2023年跨境电商业务复苏不及预期。
金砖跨境电子商务研究中心特约研究员王与剑表示，净利润增长率上，实现了“九正七负”，增长最快的是大健云仓。大健云仓完善的仓储物流网络布局和领先的数据算法构筑竞争壁垒。随着供应链成本下降以及平台的“规模效应”逐步显现，2023年度该公司净利润实现292.57%。报告期内,子不语计提的存货减值金额约3.88亿元，较上一年度的0.55亿元有大幅增长，这也在较大程度上拖累了子不语的盈利表现。
金砖跨境电子商务研究中心特约研究员、天使投资人、知名互联网专家郭涛表示，2023年跨境电商上市公司的业绩表现整体上是积极的，尤其是当我们考虑到总营收同比增长了12.07%，以及净利润的显著增长。这表明尽管全球经济环境充满挑战，跨境电商行业仍然保持了强劲的增长势头。这种增长可能是由于消费者对在线购物的依赖增加，以及跨境电子商务平台的技术创新和物流优化等因素驱动的。
金砖跨境电子商务研究中心特约研究员、宁波新东方工贸有限公司CEO朱秋城表示，目前跨境电商亚马逊依然是主流平台，但是头部上市公司企业，普遍在独立站，多平台布局做的非常完善。但是于品牌化上市公司发展区别的事情是，那些铺货型上市公司的表现比较差，最典型是跨境通和*ST有树，这两家上市公司。
三、跨境电商“两极分化”愈演愈烈 品牌化 数字化等是大势所趋
跨境电商在2023年的整体市场表现是良性的，也符合跨境电商持续发展的时代趋势。跨境电商上市公司2023年实现业绩增量的核心点，头部上市公司跨境电商品牌化趋势越来越明显，品牌化不仅仅带来利润的溢价，更给企业带来优质客户体验，客户增值的市场口碑，产生良性循环，朱秋城表示。
2023年全球世界经济持续放缓，行业主流的模式全托管和半托管模式带来低价格模式，下沉市场明显，跨境电商也是呈现一个冰火两重天的发展趋势，部分低端的跨境电商淘汰调整倒闭，头部品牌企业依然发展趋势良好。未来跨境电商的模式一定是，品质，品牌化，体验感，目的国本土化，新兴市场，多平台发展，朱秋城认为。
郭涛表示，数字化转型、可持续发展、本土化策略成为跨境电商2023年三大关键词。随着技术的发展，跨境电商公司越来越依赖于数字化解决方案来提高效率、降低成本并改善客户体验。环保和社会责任成为企业战略的一部分。而为了更好地适应不同市场的需求，跨境电商公司可能会采取本土化策略，比如提供本地化的支付方式、语言支持和定制产品。
王与剑表示，2023年，跨境电商领域出现了多个引人注目的科技创新和产业趋势，其中包括全托管模式、AI技术的广泛应用以及产业带的崛起。自2022年9月Temu推出全托管模式以来，在跨境电商领域掀起了一场“全托管模式”的风潮，SHEIN、TikTok、AliExpress等电商巨头纷纷加入全托管。而AI技术也正在革新生活、消费和生产场景，在跨境电商领域带来了越来越多的应用场景。
我国总计拥有超过1000多个产业带，以物理区域产业集群的方式实现集约式生产，在跨境电商平台、物流、支付、营销、技术等出海服务商以及各地政府的大力引导下，传统产业带正在经历新一轮的转型升级，产品的品质化、品牌化、差异化能力不断提升，为品牌全球化提供了丰富的产品供应；此外，产业带工厂正在通过跨境电商实现全球业务拓展和品牌打造，形成了“线下转线上”和“内贸转外贸”的产业发展新生态,王与剑说道。